سيتم تكثيف تقلب سوق النفط الخام في اللعبة بين العرض والطلب

خفضت تنظيم البلدان المصدرة للبترول (OPEC) توقعاتها لنمو الطلب على النفط في أحدث تقرير لها في سوق النفط الشهري ، مما أثار مخاوف في السوق. في الوقت نفسه ، يواصل العالم الخارجي أيضًا الانتباه إلى التوترات في الشرق الأوسط ، وسيتم تكثيف التقلبات المستقبلية لسوق النفط الخام.

انخفاض في توقعات الطلب التي تم وزنها على المشاعر

في 14 أكتوبر ، أصدرت Opec تقريرًا شهريًا في سوق النفط ، حيث خفضت توقعاتها للطلب العالمي للنفط في عامي 2024 و 2025. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي تخفض فيها أوبك توقعات الطلب العالمي على النفط لهذا العام والمياه.

وفقًا للتقرير ، قامت OPEC بمراجعة توقعاتها لنمو الطلب العالمي السنوي للطلب على النفط في عام 2024 من 2.03 مليون برميل يوميًا إلى 1.93 مليون برميل يوميًا ، ومن المتوقع أن يكون متوسط الطلب السنوي على النفط 104 مليون برميل يوميًا. وقال أوبك إن التعديل كان يعتمد على البيانات الفعلية التي تتلقاها المنظمة وتوقعات منخفضة للطلب على النفط في بعض المناطق. لا تزال توقعات النمو السنوية المعدلة للطلب العالمي للنفط في عام 2024 أعلى بكثير من المتوسط التاريخي قبل 11 عامًا بقيمة 1.4 مليون برميل في اليوم.

في التقرير ، قامت أوبك أيضًا بمراجعة توقعاتها للنمو السنوي في الطلب العالمي على النفط في عام 2025 إلى 1.64 مليون برميل يوميًا من 1.74 مليون برميل يوميًا ، مع توقعات الطلب المعدلة على مدار العام بأكمله 106 مليون برميل يوميًا.

أدى أحدث تقرير شهري لـ OPEC أيضًا إلى دفع معظم تجار العقود المستقبلية للنفط إلى الشراء في حجة "العرض الزائد" الذي طرحه عمالقة وول ستريت مثل جولدمان ساكس ومورغان ستانلي - أنه من عام 2025 فصاعدًا ، سيكون هناك عرض أكثر من الطلب في سوق النفط في سوق النفط.

تم الضغط على شعور السوق من قبل الأخبار. اعتبارًا من نهاية الرابع عشر ، انخفضت أسعار العقود الآجلة لخام النفط الخفيف في نوفمبر 1.73 دولار ، أو 2.29 ٪ ، إلى 73.83 دولار للبرميل ؛ انخفض خام لندن برنت للتسليم في ديسمبر 1.58 دولار ، أو 2.0 في المائة ، لتستقر عند 77.46 دولار للبرميل.

ويأتي ذلك بعد خفض إدارة معلومات الطاقة في الولايات المتحدة (EIA) ووكالة الطاقة الدولية (IEA) تقديرات استهلاك النفط العالمية في الربع الرابع بمقدار 140،000 برميل يوميًا و 200000 برميل يوميًا على التوالي. في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، ستقوم IEA أيضًا بتحديث تقرير السوق الشهري ، ومن المتوقع أن يؤدي إلى زيادة مستوى نظرتها.

وفقًا لرويترز ، مع وجود ثلاثة تخفيضات متتالية لتوقعات الطلب الإجمالية للطلب على النفط ، بدأت أوبك أخيرًا في التخلي عن الموقف الصعودي بقوة هذا العام. "إن انخفاض الطلب يثير القلق حقًا ويؤسس بشكل جيد بسبب ضعف أسعار النفط للمضي قدمًا." وقال بيتر كارديلو ، المحلل في سبارتان كابيتال سيركوريتيز ، في بيان.

وقال أوبك في بيان صدر في أوائل سبتمبر إن ثمانية من منتجي النفط من أوبك وغير OPEC قرروا تمديد التخفيضات الطوعية للإنتاج البالغ 2.2 مليون برميل يوميًا والتي كان من المقرر في الأصل انتهاء صلاحيتها في نهاية الشهر حتى نهاية نوفمبر ، وسحبت هذا الجزء من تخفيضات الإنتاج في الشهر من بداية شهر ديسمبر ، ولكن سوف تتشدد بشكل مرن في إيقاع الإنتاج المقطوع.

يثير الوضع في الشرق الأوسط خطر ارتفاع أسعار النفط

في الآونة الأخيرة ، ارتفع الوضع في الشرق الأوسط بسرعة ، وكان السوق العالمي قلقًا بشكل متزايد بشأن تعطيل إمدادات النفط ، وقد ارتفعت أسعار النفط الدولية إلى أعلى. في حين أن الطلب الضعيف نسبيًا في السوق العالمية قد كبح جزئيًا التسلق في أسعار النفط ، إلا أن عدم اليقين في سلسلة التوريد والمخاطر الجيوسياسية لا تزال تقدم الدعم.

ارتفعت أسعار النفط الدولية على مخاوف من إضراب جوي إسرائيلي محتمل على مرافق النفط الإيرانية. تجاوز سعر العقود المستقبلية لزيت برنت في بحر الشمال البريطاني 80 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ أغسطس. تعد إيران منتجًا مهمًا للنفط في العالم ، وسيكون مسار شحن النفط الرئيسي لمضيق هرموز ، إذا استمر الصراع في التصعيد ويؤدي إلى انسداد هذا المقطع ، فسيتعين على مستوردين النفط الرئيسيين في أوروبا وآسيا إيجاد إمدادات بديلة ، مما سيؤدي إلى زيادة أسعار النفط العالمية.

قال محلل سيتي فرانشيسكو مارتشا وآخرون في تقرير عن الرابع عشر إن السعر المتوقع لزيت برنت الخام في السيناريو الصعودي لهذا الربع والربع التالي تم جمعه من 80 دولارًا إلى 120 دولارًا للبرميل. زاد احتمال السيناريو الصعودي من 10 ٪ إلى 20 ٪. وقال سيتي: "نظرًا لضعف أساسيات سوق النفط الأساسي ، هناك احتمال بنسبة 60 ٪ من أن تظل أسعار النفط عند 74 دولارًا للبرميل في الربع الرابع و 65 دولارًا للبرميل في الربع الأول من العام المقبل في سيناريو الحالة الأساسية". يدعو السيناريو الهبوطي إلى 60 دولارًا في الربع الرابع و 55 دولارًا في الربع الأول من العام المقبل.

وفقًا لمقال حديث نُشر على موقع الويب الخاص بـ British Week Economy ، إذا أدت اضطرابات العرض إلى تفوق الطلب على العرض ، فقد ترتفع أسعار النفط أولاً إلى مستوى كافٍ لقمع الطلب ، ثم البدء في الانخفاض. بمجرد أن تصل أسعار النفط الخام إلى 130 دولارًا للبرميل ، وهو قريب من أعلى مستوى في عام 2022 ، فإنه سيؤدي إلى "تدمير الطلب".

في حين أن الاقتصاد العالمي لا يعتمد على زيت الشرق الأوسط كما كان عليه الحال ، كما أن الطلب العالمي على النفط أضعف ، إلا أن تعطيل العرض الرئيسي يمكن أن يرسل موجات صدمة من خلال الاقتصاد العالمي من خلال ارتفاع أسعار الطاقة وارتفاع التضخم. وقال أستاذ بجامعة زغرب في كرواتيا ، هيلفوجي كراجيتش ، إنه إذا كان هناك صراع أوسع في الشرق الأوسط ، فسوف ترتفع أسعار النفط بشكل حاد ، وسيعاني الاقتصاد الأوروبي بشكل كبير. من المقرر أن يزيد ارتفاع أسعار الطاقة من مخاطر أن النمو الاقتصادي البطيء في أوروبا سوف يركض وينتمر التضخم.

وقال تاماس فارغا ، كبير محللي السوق في شركة PVM Oil Associates ، إن الهجوم على مرافق النفط الإيرانية أو تعطيل حركة المرور في مضيق هرموز سيؤدي إلى تعطيل حالة العرض والطلب بشدة ودفع أسعار النفط إلى ما فوق 90 دولارًا. هذه أخبار سيئة للبنوك المركزية في بداية تحول السياسة النقدية ، وكان تأثير تضخم الطاقة على مدار العامين الماضيين عميقًا.

قد يزداد تقلب سوق النفط الخام

في الوقت الحاضر ، أشار بعض المحللين إلى أنه على الرغم من انخفاض سعر النفط ، فإن الوضع في الشرق الأوسط معقد ومتقلب ، وقد لا تزال أسعار النفط الدولية تتقلب بشكل كبير.

وفقًا لقناة الأخبار والأعمال في الولايات المتحدة (CNBC) ، قال نائب رئيس مجلس إدارة S&P العالمي وخبير الطاقة دانييل ييرغين إنه بسبب التوترات في الشرق الأوسط ، فإن الاقتصاد العالمي يدخل فترة خاصة غير مسبوقة. وقال بيان هيلدروب ، كبير محللي السلع في Seanbank في السويد ، إنه إذا زاد الوضع سوءًا وأن مضيق هرمونز مغلق لمدة شهر أو أكثر ، فقد يرتفع أسعار النفط الخام في برنت ، وسيكون الاقتصاد العالمي في مشكلة.

ومع ذلك ، قال روبي فريزر ، محلل السلع العالمية في شنايدر إلكتريك ، إنه على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية دفعت أسعار النفط إلى أعلى من 70 دولارًا للبرميل ، إلا أن مخاوف الطلبات تستمر في الحد من المكاسب ، ولا تزال البيئة الاقتصادية العالمية تتفوق على أسعار النفط.

أصدرت مورغان ستانلي وجولدمان ساكس مؤخرًا تقارير بحثية تبين أن سوق النفط بأكمله من المتوقع أن يتحول من توازن ضيقة في العرض والطلب إلى فائض محتمل بعد أواخر عام 2024 أو أوائل عام 2025 ، وحتى أن تنخفض جولدمان ساكس إلى أن أسعار تداول النفط الخام في برنت قد تنخفض إلى أقل من 61 دولارًا للبرميل.

يعتقد المحللون أن سوق النفط لا يزال في لعبة بين العرض والطلب. لا يزال جانب العرض مواتية على المدى القصير ، هناك توقع تشديد لإمدادات النفط ، إلى جانب افتتاح موسم التدفئة في فصل الشتاء ، سيزداد الطلب على الطاقة ، وبالتالي فإن إمكانية انخفاض حاد في أسعار النفط قصيرة الأجل. جانب الطلب هو المحرك الرئيسي لقمع أسعار النفط ، والاقتصاد العالمي له اتجاه تباطؤ ، ويواجه ضغطًا متزايدًا من الركود ، والذي قد يكون العامل الرئيسي الذي يقيد أسعار النفط على المدى المتوسط والطويل. بشكل عام ، سيزيد سوق النفط الخام من الصدمة تحت خلفية زيادة لعبة العرض والطلب.